当前位置:五百竞彩 > 信息展示 > 正文

海格通信(002465):多领域深布局 或打开二次成长曲线


admin| 更新时间:2022-04-10 19:17|点击数:未知

营收利润双增长,各业绩板块协同效应有望继续公司2021年年报中,全年营收54.74亿,同比增6.87%;归母净利润为6.54亿,同比增长11.61%,实现营收利润双增长。公司业绩布局广,受益于各业务板块的协同效应,公司21年综合毛利率为37.34%,同比增加2.87pct。

考虑到军改影响部队换装节奏,我们下调公司营收与利润增速,预计2022~2024年归母净利润为7.81/9.22/10.77亿(前值2022~2023为9.23/11.56亿),根据Wind一致预期,可比公司2022年PE均值为23.22x,考虑到公司多领域布局的协同效应与北三业务高成长性,给予公司2022年PE34x,目标价11.52元/股(前值13.22元/股),给予“增持”评级。

北斗导航领域全产业链布局,积极打造北斗生态体系公司21年在北斗导航领域营收4.25亿,同比增加5.20%,毛利率66.44%,同比增加11.68pct。公司在该领域“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”

全产业链布局,这样的布局抓住了行业的增长点:根据GLAC数据显示,北斗产业链上/中/下游2020年产值同比增加12.1%/11.9%/23.2%,行业全方面较快增长。在特殊机构领域,北三大规模换装将贯穿整个“十四五”期间,在俄乌战争中战绩亮眼、得到价值验证的无人平台,各类武器平台将会成为较大的应用领域,据年报披露相关规模均达百亿。此外公司加速“北斗+5G”技术融合,相关产品布局大型港口、交通等领域,打造北斗生态体系。

协同效应助力AI技术军事化,公司二次成长曲线有望打开公司重点布局AI技术军事化,积极拓展无人系统技术应用,21年投资建设无人信息产业基地,充分利用协同效应:在无线通信业务与航空航天业务中积累的通信技术与模拟仿真技术,助力打造以无人系统智能化、信息化以及反无人系统业务核心的无人信息产业基地。我们认为在俄乌战争中,AI与无人系统的价值均有明显的体现,AI有效赋能现代战争,无人系统察打一体,实现侦、控、打、评OODA闭环,是军事信息化C4ISR的核心载体,未来AI,无人/反无人系统将在现代化战争中应用范围越来越广泛,公司布局AI技术军事化与无人系统,有利于其打开二次成长曲线。

给予“增持”评级

考虑到军改影响部队换装节奏,我们下调公司营收与利润增速,预计2022~2024年归母净利润为7.81/9.22/10.77亿,根据Wind一致预期,可比公司2022年PE均值为23.22x,考虑到公司多领域布局的协同效应与北三业务高成长性,给予公司2022年PE34x,目标价11.52元/股,给予“增持”评级。

风险提示:下游市场需求不及预期;国防信息化发展不及预期。

五百竞彩平台,五百竞彩官网,五百竞彩网址,五百竞彩下载,五百竞彩app,五百竞彩开户,五百竞彩投注,五百竞彩购彩,五百竞彩注册,五百竞彩登录,五百竞彩邀请码,五百竞彩技巧,五百竞彩手机版,五百竞彩靠谱吗,五百竞彩走势图,五百竞彩开奖结果

Powered by 五百竞彩 @2018 RSS地图 HTML地图